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华创证券:给予中通快递-SW(02057.HK)“增持”评级 目标价289.00港元

2023-06-17 10:05:24来源:同花顺金融研究中心


【资料图】

华创证券6月16日发布公告。投资评级:1)盈利预测:我们预计2023-2025年公司单票净利分别为0.30、0.31、0.32元,实现归母净利分别为90、108.8、127.9亿元,对应PE分别为18、15及13倍。2)公司中长期价值探讨:我们对稳态单票净利的假设分为悲观0.2、中性0.3、乐观0.4元三类,以2029及2031年达到35%市占率的两种份额假设,中性单票净利下,29/31年分对应224/255亿元,折现到2024年对应市值分别为2476/2576亿元。3)目标价:公司作为加盟制快递企业龙头,我们预计23-25年净利复合增速超过20%,给予2024年预期净利20倍PE,对应市值2175亿元(约2393亿港币),目标价289港币,预期较现价34%空间,该市值目标低于我们前述通过贴现方式得到的中性预测,首次覆盖给予“推荐”评级。

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